Le SECO a légèrement abaissé sa prévision de croissance pour 2026. Rien, à ce stade, qui justifie un scénario de crise généralisée, mais un signal de vigilance que les PME suisses, en particulier les plus exposées à l’international, ont intérêt à prendre au sérieux.
La croissance de l’économie suisse devrait être moins dynamique que prévu en 2026. Dans ses dernières prévisions, publiées le 18 juin 2026, le Secrétariat d’État à l’économie (SECO) a ramené son estimation de croissance du PIB à 0,9 %, contre 1,0 % dans ses prévisions de mars ; pour 2027, il table sur une accélération à 1,6 %. Cette révision, certes limitée, intervient dans un contexte marqué par une forte incertitude internationale, la hausse des prix de l’énergie et une demande mondiale moins vigoureuse. Faut-il pour autant s’alarmer pour les PME helvétiques ? La réponse est nuancée : elles doivent rester attentives, mais les données disponibles ne justifient pas, à ce stade, un scénario de crise généralisée.
Le premier élément à garder à l’esprit tient à la nature de cette révision : le passage de 1,0 % à 0,9 % ne constitue pas un changement radical de trajectoire. Le SECO continue de prévoir une progression de l’activité en 2026, non une contraction de l’économie. Le PIB suisse corrigé des événements sportifs a d’ailleurs progressé de 0,4 % au premier trimestre 2026, après 0,2 % au trimestre précédent, l’industrie ayant fortement contribué à cette dynamique, tandis que la demande intérieure restait relativement atone. Le ralentissement attendu est donc celui d’une économie qui avance lentement plutôt que celui d’une économie qui entre en récession. Pour les PME, cette distinction est essentielle : une croissance faible signifie généralement moins de dynamisme de la demande, davantage de prudence dans les investissements et une pression potentiellement accrue sur les marges, mais elle n’implique pas automatiquement une baisse généralisée des commandes ou des suppressions d’emplois.
La véritable source d’inquiétude réside d’ailleurs moins dans la dynamique intérieure que dans l’environnement international. Le SECO souligne notamment l’impact de la crise au Proche et au Moyen-Orient sur les prix de l’énergie : un renchérissement qui peut peser sur les coûts de production et de transport, tout en réduisant le pouvoir d’achat des ménages. Parallèlement, une demande mondiale moins dynamique pénalise les entreprises exportatrices et peut freiner leurs investissements. Cette situation touche particulièrement les PME industrielles et les entreprises fortement dépendantes des marchés étrangers : la Suisse dispose d’un marché intérieur relativement limité et son économie reste fortement ouverte sur l’extérieur, le SECO rappelant lui-même que l’accès aux marchés étrangers demeure essentiel pour les fabricants suisses. À cela s’ajoute l’incertitude liée à la politique commerciale américaine, les prévisions du SECO reposant sur des hypothèses concernant les droits de douane qui peuvent encore évoluer. Pour une PME exportatrice, l’enjeu n’est donc pas uniquement le niveau actuel des droits de douane, mais surtout la visibilité dont elle dispose pour fixer ses prix, investir et organiser ses chaînes d’approvisionnement.
Plusieurs indicateurs invitent néanmoins à la prudence plutôt qu’au pessimisme. Le marché du travail suisse reste solide : selon l’Office fédéral de la statistique, l’emploi total a progressé de 0,5 % au premier trimestre 2026 sur un an, et le nombre de postes vacants atteignait 98 200, en hausse de 5 %. Les difficultés de recrutement ont par ailleurs diminué, même si elles concernaient encore 34,3 % des entreprises. Les investissements constituent un autre signal encourageant : selon l’enquête du KOF réalisée à l’automne 2025, les entreprises suisses tablent sur une hausse de 3,9 % de leurs investissements bruts en capital fixe pour 2026, après une progression modeste de 0,7 % en 2025. Enfin, les PME occupent une place centrale dans l’économie suisse, puisqu’elles représentent plus de 99 % des entreprises marchandes et génèrent environ deux tiers des emplois : leur situation ne saurait donc se résumer à un seul indicateur macroéconomique. Pour leurs dirigeants, la baisse de la prévision de croissance constitue ainsi avant tout un signal de vigilance plutôt qu’un motif d’attentisme. Les entreprises très exposées à l’industrie, aux exportations, à l’énergie ou à certains marchés internationaux sont naturellement plus vulnérables : elles ont intérêt à surveiller leurs marges, leurs carnets de commandes et leur trésorerie, tout en évitant les investissements fondés sur des hypothèses trop optimistes. Pour les PME davantage orientées vers les services et le marché intérieur, le risque paraît moins directement lié au commerce international, même si une dégradation générale de la conjoncture pourrait progressivement affecter la consommation et l’investissement.
En définitive, les PME suisses ne doivent pas ignorer le ralentissement, mais elles n’ont pas non plus de raison de céder à l’alarmisme. Le scénario central du SECO reste celui d’une croissance faible en 2026, suivie d’une amélioration en 2027 ; l’enjeu sera surtout leur capacité à absorber les chocs extérieurs, préserver leurs marges et conserver assez de flexibilité pour profiter d’une éventuelle reprise. La situation actuelle ressemble ainsi davantage à une période de conjoncture molle et incertaine qu’à une crise économique généralisée.
Retrouvez l’ensemble de nos articles Décryptage
